国内玻璃现货价格平稳，近日来部分区域成交量有所回升，沙河地区部分企业产销率阶段性突破至200%以上，华东、华中、华南等地区也接近供需平衡，生产企业库存或存缓慢下降。
从供应端来看，数据显示，当前全国浮法玻璃生产线共计285条，在产220条；日熔量共计157255吨，较上期减少1800吨；当前行业产能利用率为80.63%，位于近五年同期偏低位置，行业在经过去年的连续亏损后，总产能已下降近9%。随着需求的持续下滑，当前行业供应格局仍偏宽松。近期行业内生产线冷修2条，改产3条，暂无点火线。从生产成本角度来看，当前盘面价格已较大幅度贴水多数企业的生产成本，故而从成本角度推演，若期现货价格长期大幅低于企业生产成本，则未来行业供应端或被迫出清。
从需求端来看，因订单无有效回暖，近期下游加工企业心态仍偏悲观，且在行业利润微薄的情况下暂无大量囤货的想法，采购策略上保持按需低价采购，多数下游深加工企业的开工率与往年同期相比偏低。库存结构方面，近期因玻璃现货价格连续下跌，部分现货价格已跌破企业生产成本，当前中游库存已多数去化，因此中游存在低价备货意向，但备货行情的持续性不宜过度乐观。
综合来看，虽玻璃现货价格已跌破市场绝大多数企业生产线成本，但玻璃需求也在同步下行，故总体供需格局仍偏宽松，若盘面进行贴水修复，则部分低成本企业在现货经营压力增加的背景下或再度考虑套保。因此，在价格大幅低于生产成本时，期货盘面虽然存在一定的反弹需求，但从当下时点来看，若无外力干预刺激，则反弹的持续驱动力偏弱。
(作者单位：齐盛期货）
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